Что-то нечисто на "Чистой Планете". Разбираем дебютанта биржи
Добрый день, уважаемые читатели.
Эмитенты продолжают ломиться на бирже в надежде дорваться наконец до денег инвесторов. Порой среди них появляются новые, ещё не знакомые нам, лица. Об одном из таких новичков будет мой сегодняшний рассказ.
Сегодня я хочу побеседовать о первом выпуске облигаций одного небольшого эмитента – ООО «Чистый Город». Сибирская компания дебютирует на бирже довольно скромно:
Не самая высока для первого знакомства ставка установлена только на первые 18 месяцев обращения. По истечение этого срока эмитент имеет право пересмотреть ставку. Инвесторы, в свою очередь, имеют право предъявить бумаги к погашению, если ставка их не устроит. При этом, рассматривается возможность также предусмотреть право эмитента выкупить бонды по своему желанию. Ближе к дате размещения точные параметры будут уже утрясены.
ООО «Чистая Планета», ИНН 5446020589, работает в сфере розничной торговли премиальной бытовой химией и средствами гигиены. Реализация осуществляется через розничную сеть из более чем 300 торговых точек. Подавляющее большинство из них работает на условиях франчайзинга, собственных магазинов у компании только 14.
Директором и лицом компании является Дектярникова Е.В., владеющая также 22% долей в Уставном капитале. Помимо нее в числе бенефициаров значится еще четыре человека. Крупнейшим участником является Певнев В.А. с долей 48%. Он также выступает основным бенефициаром компании Проэкопарк, занимающейся производством бытовой химии.
Источником сведений для оценки финансового положения эмитента послужила отчётность компании по РСБУ.
Структура Актива типична для торговой компании – основную долю занимают Запасы и Дебиторская задолженность. «Дебиторка» с начала года выросла на 20%, что опережает рост выручки. Глобальные выводы делать рано, но немного напрягает.
Пассив на 45% состоит из собственных средств, что неплохо. Динамика Капитала положительная, к началу года компания показала небольшой прирост.
Показатели долговой нагрузки на 30.06.23 посчитаны уже с учётом нового долга (предположу, что текущие кредиты не будут погашены за счёт бабок инвесторов). И при таком консервативном подходе долговая нагрузка уже близка к предельным значениям.
Выручка растёт, но не слишком быстро. Взрывного роста продаж не наблюдаем. Зато наблюдаем неслабое такое снижение рентабельности за счёт роста себестоимости продаж.
Текущий уровень покрытия процентов на весьма хорошем уровне. Однако! Если прикинуть купонные платежи по привлекаемому займу, то становится очевидно, что новый долг компания с текущими показателями обслуживать вряд ли сможет. Нас ждёт либо резкий рост выручки и показателей прибыли за счёт эффективного использования кредитного плеча, либо второй Синтеком (тьфу-тьфу).
Наконец, подведём краткие итоги.
Спасибо за внимание. С уважением, ХЖ.
Недавние статьи:
Инвестируем в самосвалы? Облигации ООО "Альфа Дон Транс"
"Сувенирные" облигации ООО "Проект 111". Стоит ли покупать?
Смена вектора развития или чем мне не нравятся облигации ООО "НИКА"
